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垒土投资布局对冲基金市场 资产配置添新方向
日期:2015-12-08 15:25:49.0  来源:世界经理人 作者:张生
【ICXO.com编者按】 12月1日,IMF正式宣布将把人民币纳入SDR,权重最终被确定为10.92%。伴随着未来可期的资本流动和货币市场利率波动加剧,拥有天然避险属性的量化对冲基金正从层层幕帘中现身,成为未来资产配置的“准重心”。对于这一在国内资本市场依旧“年轻”的金融产品,海外经验及本土化策略的有效结合成为考验运营团队的标准之一。

世界经理人情报-bi.icxo.com讯,

  12月1日,IMF正式宣布将把人民币纳入SDR,权重最终被确定为10.92%。伴随着未来可期的资本流动和货币市场利率波动加剧,拥有天然避险属性的量化对冲基金正从层层幕帘中现身,成为未来资产配置的“准重心”。对于这一在国内资本市场依旧“年轻”的金融产品,海外经验及本土化策略的有效结合成为考验运营团队的标准之一。在此背景下,垒土投资以国际先进的交易后台及技术,搭载拥有丰富海内外对冲基金交易经验的团队,正式布局本土对冲基金市场。

  市场波动促使对冲基金 “露脸”

  人民币“入篮”后,市场观点普遍认为,作为第一支被纳入SDR的新兴市场货币,此举将大幅度推动人民币国际化进程,从而有效倒逼我国金融市场开放。未来利率市场、资本开放政策、流动性环境将由此受到影响。诺亚财富观点称,人民币将提升其在大宗商品定价中的优势,人民币海外借贷成本也将有效降低。另一方面,在人民币国家化背景下,国内股票和债券市场的开放程度将不断提升,资本流动和货币市场利率波动加剧。海通证券研报则指出,股市的海外机构配置需求将增加,定价将进一步向国际接轨。

  市场波动加剧的预期下,能实施有效风控并在最大程度上实现绝对收益的金融产品成为未来资产配置的“准重心”。有机构人士认为,在未来国内流动性充沛,甚至溢出至海外市场的情况下,投资者资产配置可关注对冲基金,尤其是一些兼具国际先进交易后台及交易技术和本土化投研团队的对冲基金产品。垒土投资CIO沈天瑞博士指出,对冲基金以绝对收益为目标,在市场波动周期中能为投资者带来更稳定的收益。

  对普通投资者而言,对冲基金的概念尚不清晰。事实上,对冲基金指的是由金融期货、金融期权等金融衍生工具与金融组织结合以后,采用对冲交易手段,强调风控,以盈利为最终目的的金融基金。而量化对冲,又是借助统计方法等模型工具以对冲的方式来指导投资。对冲基金专注于在各种市场情况下获取绝对收益,其绩效来源主要是基金经理人的专业管理与投资经验。长久以来,对冲基金都以其天然的避险属性受到长期投资者的青睐,机构投资者也常常采取对冲策略来盈利。

  人民币国际化的大背景下,A股与国际资本市场的联系日益紧密,对冲基金以其能穿越牛熊、实现绝对化收益的特性逐渐为投资者所知。有多家银行理财部门人士透露,对冲私募产品近期广受瞩目,常常出现刚上线就被“秒杀”的情况,这在一定程度上也鼓励银行将推荐产品的方向逐渐转向了对冲型基金。

  本土团队打造中国特色量化对冲基金

  市场需求的发展使对冲基金迎来黄金时代。据咨询机构Z-Ben Advisors预计,至2018年,中国内地对冲基金公司管理规模将增长至1.1万亿元。各大机构正紧锣密鼓地布局中国对冲基金市场。但与此同时,海外市场的经验能否“平移”至中国资本市场也是市场对对冲基金关注的重点之一。有分析人士认为,鉴于中国金融市场存在其特殊性,海外策略的本土化十分关键,其对产品最终的盈利结果有着重要意义。

  对此,垒土投资正以本土化特色及国际先进技术悄然进军对冲基金市场。据悉,垒土投资团队拥有超过15年的本土市场经验,包括对上市公司财务/治理,商业模式的深度研究,以及在股票、期货市场的实战经验。“尽管海外市场发展历史较长,拥有一定技术优势。但中国也有自身的独特优势,扎根于本土市场的金融产品,一定要对本土市场理解更深、更接地气。所以未来,垒土投资希望能中西结合培养一支本土团队,因为当一个系统性的方法成熟之后,本土释放出的创造力将比国外机械、教条的方式更加强大。”沈天瑞博士指出。

  垒土投资集结了最早一批采用专业严谨的量化方法,研究和运行全自动、算法交易、组合优化的股票及期货策略团队,通过多种策略捕捉不同风险和收益特性的系统化投资风险来实现穿越牛熊的绝对收益。其自主研发的日内阿尔法信号和定制的自动算法交易平台,可以像交易员那样根据市场情况“聪明”下单,以获得更好的成交价格,同时高速、大批量地以最优价格成交。

  “虽然国内对冲基金的交易品种不断增多,对冲手段更加丰富,可以运行及开发的策略也在增多。但就整体而言,国内对冲基金还处于发展初期,相互之间还未形成激烈竞争,整个对冲基金的发展空间还非常巨大。”沈天瑞博士表示,他看好对冲基金在未来资产配置中的地位,因为就长期而言,对冲基金给投资者提供的收益“应该是最优秀的”。

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