站内情报检索:    ·注册会员 ·加入世界经理人协会 ·网站地图  ·网址站
  研究报告  |  免费报告   |  竞争情报  |  行业商机  |  采购中心  |  数据在线  |  商业观察  |  市场分析
  导航家电 | 电子 | 电脑 | 汽车 | 交通 | 机械 | 钢铁 | 纺织 | 服装 | 化工 | 建材 | 医药 | 医院 | 生物 | 食品 | 地产 | 建筑
您的位置: 世界经理人 >商业情报> 专家评述 > 经济学家
CPI下行为我国执行宽松货币政策提供更大空间
日期:2008-11-12 09:11:21.0  来源:新浪 作者:
【ICXO.com编者按】

世界经理人情报-bi.icxo.com讯,

  “防通胀”的宏调措施彻底被“保增长”取代。昨日,国家统计局公布的10月份居民消费价格(CPI)继续回落,同比上涨4.0%,较上月下降0.3%。而前日公布的10月PPI同比上涨6.6%,继9月之后再次回落。今年1-10月CPI较上年同期增长6.7%,仍高于政府设定的4.8%这一全年增速目标。市场认为,CPI下行反映了经济中供大于求的基本格局,为我国执行宽松的货币政策提供了更大的空间,政府经济刺激计划对其影响取决于政策拉动消费的效果。

  内需比预期差

  统计局昨日公布数据显示,10月份CPI同比上涨4.0%。其中,城市上涨3.7%,农村上涨4.6%;食品价格上涨8.5%,非食品价格上涨1.6%;消费品价格上涨4.9%,服务项目价格上涨0.9%。

  申银万国首席宏观经济分析师李慧勇认为,10月份CPI的再度回落除受食品价格迅速回落主导外,非食品价格出现高位回落也加入了促使CPI下行因素行列之中。“现在整体需求增长放慢、消费意愿降低的背景下,非食品价格指数由三季度的2.1%回落至1.6%。”

  西南证券闫莉也表示,CPI和PPI的双回落速度明显,这样的双降现象说明我国经济的增速下滑迹象明显,甚至比预期的还有差一点。国家出台的刺激政策,说明政府已经意识到了这个问题。现在的主要问题是需求不足,甚至表现为一定的通缩的风险。

  “产能过剩也对通胀造成下跌压力。”野村宏观经济分析师预计,明年第一或第二季度将回落至1%。李慧勇表示,年底CPI或将回落至3%,今年全年涨幅会在6%的水平。

  最近可能降息

  随着11月5日国务院出台扩大内需十条措施,我国货币政策已经转向宽松。国家信息中心宏观战略处处长高辉清认为,政府已经放弃了控制通货膨胀,现在大家关心的是明年CPI是否负增长。

  据上海证券宏观分析师胡月晓估算,如果维持目前的物价水平不变,明年4月物价增幅就是负的;而保持目前的趋势不变,负增长则出现在明年2月。“通缩风险的加大,显然会导致央行加大货币政策放松的力度。”

  市场普遍预计,由于对通缩的忧虑将逐渐加大,央行再次降息已经只是时间和幅度的问题。

  央行行长周小川星期一在国际清算银行会议的间隙表示,中国目前的重点是通过财政政策刺激经济增长,可能会在晚些时候下调基准利率。他指出,央行已在过去几周内采取重大举措放宽货币政策,已三次下调利率,因此可能会在晚些时候才会考虑进一步减息。李慧勇预计,央行在年内将降息一次,明年平均每个季度降息一次。

  油改时机来临

  防止经济出现大的起落,已是当前首要任务。前日,国务院在落实中央政策的七项工作中指出,要抓住有利时机,进一步理顺成品油、天燃气价格形成机制。有专家认为,国际油价的大幅回落,CPI高企问题基本解决,而此时,正是成品油价格形成机制改革的最佳时机。

  10日隔夜,国际油价在中国4亿元拉动内需的利好刺激和欧佩克表示将再次减产推动下,走势有所回暖。然而昨日,国际油价再回熊途,美12月交货的轻质原油期货电子盘低开低走,截至记者发稿时,再度击穿每桶60美元关口,且走势仍然疲弱。

  国内油价与国际接轨是大势所趋,中国石油(10.99,-0.23,-2.05%,吧)大学工商管理学院教授董秀成表示,“目前,改革时机已经成熟。”他说,国家油价降下来了,CPI问题也不大,改革阻力小了;另外,把新的定价机制告诉老百姓,即使以后价格再随着市场回调上去,大家也会理解并习惯。

  银河证券首席经济学家左晓蕾:

  CPI、PPI下降在预料之中。由于受到全球金融危机的影响,全球对大宗商品需求、原材料下降,导致PPI持续下降。未来这两个指标仍会下降,在全球经济状况没有出现好转之前,低价格态势不会改变。当前宏观调控政策转向促增长,主要依靠财政政策,货币政策则是配合财政政策创造一个宽松的环境。在国家一系列经济刺激政策推出后,GDP将会好于此前8%的预期。

  社科院国际金融研究中心副主任何帆:

  最近管理层出台了一些放松货币政策的措施,比如央行下调存款准备金率、降低利率,看起来是很好的,但问题是这样的政策并没有实质性的效果。因为现在在金融市场上不是企业不想借钱,而是银行不想贷款。银行家总是在晴天的时候借给你一把雨伞,在雨天的时候把雨伞拿回来。商业银行普遍预计2009年经济形势将恶化,担心自己出现更多的不良贷款。

  国民经济研究所副所长王小鲁:

  按照目前趋势,中国经济增长率在2008年到2020年期间可能下降到6.7%。但通过一系列政策调整和改革,包括:恢复消费和储蓄之间的合理平衡、遏制行政管理成本膨胀、加速人力资本形成等,可以克服经济的下滑,使平均增长率继续保持在9.3%的水平。中国长期、持续、稳定的经济增长是可以实现的。

  另一种声音:负利率制约降息空间?

  新快报讯CPI的继续回落为宽松的货币政策提供空间的同时,也有专家提出,我国尚无不顾存款负利率的现实降息的紧迫性。人大财经委副主任、前中国央行副行长吴晓灵认为,中国既存在通胀压力又有价格下行的可能,目前经济发展平稳,货币政策应以稳定为宜。

  据了解,负利率可能促使消费者在出于对手中货币购买力下降的恐惧而购买商品的同时,减少不必要的支出,造成实际消费需求的减弱。我国当前的基准利率为3.60%,与10月份CPI对比,负利率达40个基点,已连续第23个月陷入实际负利率。

  国家信息中心宏观战略处处长高辉清也表示,从CPI来看,降息空间不是特别大。不过他认为,当前CPI已经不是完全构成利率水平的重要参考指数了,两者联系的紧密性已不大。

  相关新闻 10月顺差再创新高 周小川:或贬值人民币推动出口

  新快报讯 海关总署昨日对外公布,2008年10月我国出口总值1283.27亿美元,同比增长19.2%,进口总值930.88亿美元,同比增长15.6%。贸易顺差352.39亿美元,再创历史新高。

  瑞银经济学家汪涛表示,贸易顺差显示,中国进口实际上在减少,而内需较外需下滑更为迅速。目前,经济放缓态势大多来自于国内投资,尤其是建筑行业,被广泛谈论的出口冲击尚未真正对中国造成打击。

  商务部研究院在日前发布的对外贸易形势报告称,国际市场需求继续减弱,不确定不稳定因素增多,今年后几个月中国对外贸易发展的外部环境进一步趋紧。预计今年全年中国商品进出口总额将达2.6万亿美元,同比增长20%左右,明年外贸形势料难乐观。中国人民银行行长周小川日前表示,不排除通过人民币贬值,来帮助推动出口,保持中国经济强劲增长的可能性。

 

世界经理人情报-bi.icxo.com

关键字搜索
CPI 货币政策

  产业推荐
[商业情报]    [情报词典]    [情报知识]    [成功案例]    [免费报告]    [市场分析]
独家情报
 
今日最新更新资讯
 
 卷式发票安心之选,爱普生TM-U330强势助力“营改增”
 微博天猫达成战略合作 联合打造“天V计划”
 Super IP中国造 daydao测评产品发布会来了
 揭秘: 一级帮宝适这款网红纸尿裤是怎么火起来的?
 幸福的温暖魔法 虎牌Tiger保温杯
 亚洲城市大学MBA中国区优秀毕业生颁奖仪式在杭州成功举办
 发票打印,爱普生总有一款是你的菜!
 2017第二届中国青海湖高原越野精英赛盛大开幕
 2017魔都新租赁时代白皮书:V领地青年社区大数据破解年轻
 普美欣落地江西,英联农业中国本土化战略开启新篇章
 沙场阅兵的幕后英雄
 魔都惊现会移动的MUSIC CLUB,把“音乐节”搬到市中
 多彩循化,“泳”动全城
 2017年球迷营销,看懂球帝是怎么玩的
 “正常”还是“正确”? 杰士邦一字之差招来万元罚单
 FUNWORK:双创大潮下的方舟 生态社群应对同质化竞争
 长银五八消费金融公司亮相第二十五届国际金融展
 投资业:不正当投诉带来的行业之殇
 没错! 这就是江湖传说的游戏“买量”通关秘籍
 周大生跨界梵高,珠宝品牌营销如何玩出新花样
 合规再升级,e融所荣获全国信息系统安全等级保护三级认证!
 2017中国PPP投资创新论坛”在沪成功举行
 德氏大大大大大大冰荔来袭 开启酷爽一夏!
 发力会展观众买家服务 展酷买家团累计用户超12万
 关于多元媒体环境下的一些营销思考
 前海征信“好信盔甲”反欺诈系统上线 助力成都农商行业务腾飞
 厚本金融:大数据与互联网金融创新
 律驾宝“家享律师”:创新型增值服务正在改变车险行业
 上海公司章程2017最新版本
 太和鼎信亮相HRoot盛会 CSS线上服务平台备受瞩目
 伦敦德比晒脸赢好礼,懂球帝派送切尔西 VS 阿森纳重磅福利
 福昕创新产品cpdf获美商业世界“奥斯卡”奖
 创新公益:做社会和时代的创变者
 “超级周”市场惊天剧震,创富金融生财有道
 李河君坚持做薄膜太阳能领域先行者
 创创股份“全球CEO”欧洲游学,探寻百年工匠精神
 汉能李河君:从水电传奇到薄膜太阳能传奇
 精锐汇聚,扬帆起航,忆帆茂投资2015北京公司开业仪式
 从蹊跷的尾盘大跌看卓尔在下一盘怎样的棋?
 始终坚持 “信任就是力量” 平安普惠荣膺 “2017年度消
 北京黄金地产的烂尾僵局如何破解?
 兴业银行推智能柜台4.0版 网点服务再升级
 开拓马来西亚市场:香港KOOCAN打造互联网影视生活新体验
 凤凰网张倩:打破藩篱,为爱启程,凤凰网创新公益全新升级
 决战毕业租房季,V领地青年社区破解毕业生租房难题
 终于等到你! 钱联钱网 :企业资金急救家 要来了!
 网金社:DAS背后,历经一场资产安全与科技金融的正面交锋
 一次解决"支付+开票" 百望云助力银联商务创新服务
 迎合投资者需求 诺云汇让网贷过程安全可靠
 猎聘戴科彬:猎聘将立足大数据布局未来
研究报告
房地产发展趋势
VOIP市场回顾
如何在网上开店
· [能源化工]2006年日化行业盘点分析报告
· [能源化工]2006涂料行业采购需求分析报告
· [地产建筑]2006水泥工业经济运行分析报告
· [家电电子]2007数码相机技术趋势分析报告



每日视点
探营第105届广交会:浙商增2成 欧美.. 
打赢男性护肤品争夺战 
最新
 卷式发票安心之选,爱普生TM-U330
 微博天猫达成战略合作 联合打造“天V计
 Super IP中国造 daydao测
 揭秘: 一级帮宝适这款网红纸尿裤是怎么
 幸福的温暖魔法 虎牌Tiger保温杯
 亚洲城市大学MBA中国区优秀毕业生颁奖
 发票打印,爱普生总有一款是你的菜!
 2017第二届中国青海湖高原越野精英赛
免费报告
 [家居建材] 《全球健康睡眠北京倡议书》
 [食品餐饮] 2009煤炭行业现状调研报
 [食品餐饮] 2009啤酒行业分析:逆市
 [医药保健] 儿童春季常见病预防策略解析
 [手机通讯] 2008年度手机行业投诉统
 [家居建材] 2009年影响中国建材行业
 [其他行业] 中国智库首次发布2020年
 [其他行业] 中国企业家集体形象崩溃 需
竞争情报
 卷式发票安心之选,爱普生TM-U330
 微博天猫达成战略合作 联合打造“天V计
 Super IP中国造 daydao测
 揭秘: 一级帮宝适这款网红纸尿裤是怎么
 幸福的温暖魔法 虎牌Tiger保温杯
 亚洲城市大学MBA中国区优秀毕业生颁奖
 发票打印,爱普生总有一款是你的菜!
 2017第二届中国青海湖高原越野精英赛
世界财经报道